首湘缘

回顾2013年，肖钢，是一个不可以忽略的角色。

在这一年的3月，肖钢接替郭树清担任证监会主席一职，而在此之前，肖钢在银行系统工作已有数十年之久。肖氏，甫一上台，外界对此评论纷纷扬扬。

现年55岁的肖钢，被称为金融界的“少壮派”，是“一行三会”领导中最年轻的一位。肖钢并未急于表态，或许心中早已有“一盘很大的棋”。其同事曾评价说其“作风稳健，政策性很强。证监会主席的一言一行，甚至是一个表情都会引起市场的极大反响。他行事谨慎，不在公开场合多说话，也是再正常不过。”同时也有与其相熟的人评论，肖钢不乏创新之举，是个“有锐气的人”。

低调务实的肖钢，沉默是金，但证监会对“万福生科造假案”祭出“史上最严罚单”，已彰显出肖钢整治资本市场的决心与魄力。

此后，肖钢通过发表演讲也好，发表署名文章也罢，加之陆续出台的相关新政，不断强调“保护中小投资者”，屡次重申“法治”。这位法学硕士出身的证监会主席逐渐向外界展示了他心中的一幅改革计划蓝图。

自2013年3月17日履新证监会主席至今，肖钢执掌证监会已9个月之久。

虽然鲜少在公开场合露面，但通过“宽进严出”和“严打内幕交易、惩治欺诈发行”等一系列“治世重典”，让市场看到了低调肖钢雷厉风行的铁腕作风。而在11月底宣布IPO重启后，纷至沓来的资本市场改革项目：“注册制”、“优先股”、“多层次资本市场”等，也无不昭示着肖钢的改革决心。

对于改革，在12月10日发表的署名文章《法制强则市场兴》中，法学硕士出身的肖钢对改革进行了一次全方位“预告”，从“融资与并购”、“市场交易”等八大领域，提出了“进一步完善资本市场法律体系”的决心。

对于即将到来的2014年，肖钢直言“2014是改革年”。

可以这么说，肖钢正好赶上了一个重要节点—十八届三中全会之后，经济顶层的设计之门正慢慢打开，一系列政策红利如约而至。那么在IPO、新三板、优先股这些让人期待已久的政策出台后，对于肖钢多次提及的“法制建设”和“中小投资者保护制度”，市场也更添了一份期待。

“宽进严管、加强执法”

在上任之初，对于这个低调沉默的新掌门，市场也一度扬起种种猜测和顾虑。但随之而来的针对IPO排队企业的一场“史上最严的财务核查风暴”，显示出了肖钢“重典治市”的铁腕作风。

从上任伊始提出对欺诈发行等违法违规行为的打击要从严从快，到向万福生科的保荐机构平安证券开出“史上最严厉罚单”，再到从审核审批向监管执法转型，其执法力度之大、频率之高，都彰显着肖钢净化市场的高度决心。

数据显示，在本次财务简核查中，共622家企业提交自查报告，其中268家企业提交终止审查申请，终止审查数量占此前在审IPO企业家数的30.49%，这是此前都未曾发生过的。

肖钢对于资本市场的监管思路也随后慢慢浮出水面。8月1日，肖钢在《求实》杂志发表署名文章。肖钢在这篇文章中指出，“宽进严管”、加强监管执法是当前我国资本市场监管转型的“着力点”。这篇近4000字的文章中，肖钢对于其资本市场监管思路进行了全面的阐述，给当前资本市场的监管思路下了明确定位。而证监会紧接下来的系列举动，更让肖钢的“肖铁锤”外号深入人心。

8月19日，证监会发布《关于进一步加强稽查执法工作的意见》明确提出，下一步要把证监会的主营业务转移到加强稽查执法工作上来，其中包括提高监管工作发现违法违规线索的能力、拓宽发现违法违规线索的渠道、完善违法违规线索处理工作机制等。

值得注意的是，在这一意见中，还提出要大力充实稽查执法力量。在当天的证券期货稽查执法工作会议上，肖钢对此进行了详细说明。他说：“会党委决定新增600名稽查执法人员，实现全系统稽查执法队伍在现有基础上翻一番。”据其介绍，这新增600人将进入6个证券期货交易所与中登公司以及沪深支队等相关执法部门。

“我有幸与刘鸿儒、周道炯、周正庆、周小川、尚福林、郭树清、肖钢这证监会七任主席近距离交流，知道证监会主席的辛苦和不易。”证监会深圳监管专员办事处顾问宋清辉告诉时代周报记者。他感慨说，证监会主席被誉为“坐在火山口上”的工作，肖钢自上任以来，其整治力度并不亚于前任主席郭树清。

据资料显示，在这9个月里，证监会发出的行政处罚决定高达49项，市场禁入决定多达16项，其监管执法的力度和密度都胜于前任主席郭树清。

改革“组合拳”

监管铁拳之后，是肖钢执掌下证监会对资本市场更振奋的改革。2013年11月30日，冰封已久的IPO宣布重启，随之而来的是一系列重大政策的密集落地。

当天，中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，迈出了股票发行从核准制向注册制过渡的重要一步。虽然这次新股发行制度延续核准制，但是在核准制的框架内，突出以信息披露为中心的监管理念，而信息披露制度的建设是注册制实施的基础前提。

同日，证监会下发《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》，明确借壳上市条件与IPO标准等同，不允许在创业板借壳上市；并优先股试点早于预期推出，试点期公开发行圈定三类情况，凸显了服务经济转型升级、保护中小投资者权益的意图。

优先股推出的最终方案预计在2014年1月初公布，也就是说，新年之际优先股将携手IPO，在资本市场齐齐亮相。

新三板市场在IPO重启半个月后，也迎来了全面扩容的希望。12月7日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，宣布新三板全面扩容，境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。据券商分析，明年1月可能会有百家公司在新三板上市，这也就意味着期盼已久的多层次资本市场将全面迈入一个新的阶段。

虽然落实上述改革还需要时间的检验。但可以确定的是，肖钢操刀的改革将重点放在了证监会本身，将更大的权力留给了市场。

行动也证实了肖钢的决心，在“肖铁锤”的推动下，修改《证券法》和确立《期货法》被全国人大列入5年规划，而注册制改革也被明确写进十八届三中全会的决定。这场中国股市最具市场化的改革大戏已经拉开帷幕。

“2014年，改革是主旋律”

从中国银行股份有限公司董事长到入主中国证监会，肖钢的角色迅速地进行了转换。上任后肖钢“大举治市”，并着手给资本市场进行改革，给资本市场注入了一剂良药。

不可否认的是，“改革”将是肖钢在任期内的主旋律。“2014年是改革年，要在推进改革创新上取得实质成效”，他预测。以此可以窥见，在市场期待已久的多项政策落地后，资本市场改革有望大步推进。

市场对“注册制改革”、“优先股”和“多层次资本市场”的推进满怀信心。除新股发行外，在IPO开闸吸引活水，多项市场化、法治化、国际化改革推进的同时，投资者会获得更多的投资机遇，却也会面临一定的市场风险。加强稽查执法、推进投资者保护将成为改革的重头戏。

对此，法学硕士出身的肖钢对改革进行了一个明确的定位。在12月10日发表的署名文章《法制强则市场兴》中，肖钢从“融资与并购”、“市场交易”、“产品业务”、“市场与机构主体”、“对外开放”、“审慎监管”、“投资者保护”和“监管执法”八大领域，提出了“进一步完善资本市场法律体系”的决心。他直言，资本市场是一个资金场、信息场和名利场，因而必须是法治市场，要高度依赖健全完备的法律制度体系。

与此同时，中小投资者的合法权利也将得到更大的保护。12月17日，国务院办公厅发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，针对长期以来投资者保护存在的突出问题，构建了资本市场中小投资者权益保护的制度体系。

有观点认为，上述这些工作近年来郭树清也在做，只是两位不同时期的证监会执政者处于市场不同的阶段时，所做出的决定和措施也不一样，肖钢只是在郭树清的基础上向前推进了一步。

“市场化是一项繁重和艰巨的任务，肖钢带着一股韧劲和钉钉子、啃硬骨头的精神负重前行，在中国资本市场践行着‘中国梦’，作为一名部级官员难能可贵。”宋清辉向时代周报记者表示。

肖钢2013年大事记

3月17日：肖钢接替郭树清成为新一届证监会主席。

4月3日：IPO在审企业财务专项检查第一批抽查企业产生；

5月10日，证监会对平安证券罚没7665万元，暂停保荐机构资格3个月；万福生科保荐代表人终生禁入证券市场；时任平安证券的几位高管也被“连坐”。这一处罚被外界称为“史上最严罚单”。

6月7日：IPO在审企业财务专项检查第二批抽查企业产生。

8月1日：肖钢在《求是》杂志发表署名文章《监管执法:资本市场健康发展的基石》，被解读为“肖氏改革”的启幕之作。

8月19日：《中国证监会关于进一步加强稽查执法工作的意见》下发，这是证监会首次针对稽查执法工作下发专门的工作规章。

10月16日：肖钢在《人民日报》发表署名文章《保护中小投资者就是保护资本市场》。

11月15日：证监会对8月16日发生的光大“乌龙指”事件涉及违法违规行为，作出正式行政处罚决定。

11月28日：肖钢在第四届“上证法治论坛”上表示，证券法应当以公众投资者利益保护作为基本价值取向，以有效激发市场活力为核心，以行为统一监管为原则。

11月30日：证监会明确借壳上市条件与IPO标准等同，不允许在创业板借壳上市；国务院决定开展优先股试点；发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，这是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。

12月6日：证监会发布两项IPO财务信息披露指引。

12月16日：中国证监会就修改《非上市公众公司监督管理办法》向社会公开征求意见。

12月27日，证监会发布关于《非上市公众公司监督管理办法》，并公布新三板七项配套规则，凡符合条件的公司均可通过主办券商推荐在新三板上市，不受地域限制。这标志着全国中小企业股份转让系统扩大到全国的工作正式启动。